Cuando Kleiner Perkins, una de las firmas de capital de riesgo más conocidas de Silicon Valley, quiso construir un puente entre dos de sus edificios de oficinas alrededor de 2005, decidió pedir un préstamo. Se dirigió a Silicon Valley Bank, a solo 43 pies de distancia en Sand Hill Road, en el corazón de la industria de riesgo en Menlo Park, California.

Para que el préstamo funcione para el proyecto de Kleiner, que tiene un valor de más de $ 500,000, SVB acordó pedir prestado el dinero contra el valor de las tarifas que la empresa de riesgo tuvo que ganar con sus fondos, dijeron cuatro personas familiarizadas con la situación.

SVB también brinda servicios de banca personal a muchos de los principales socios de Kleiner, dijeron las personas. Esto se sumó a los servicios bancarios y la deuda de riesgo que SVB brindó a muchas de las empresas emergentes de Kleiner, así como las hipotecas para los fundadores de esas empresas. SVB incluso ha invertido en los fondos de Kleiner, dijeron dos de las personas.

Y cuando SVB realizó un evento anual en enero sobre el estado de la industria del vino, contó con oradores de Wine.com, uno de los minoristas de vinos en línea más grandes del mundo y una empresa en la que Kleiner invirtió una vez.

Antes de que SVB colapsara la semana pasada y provocara un pánico financiero global, era conocido principalmente como un banco regional de bajo perfil. Pero dentro del ecosistema tecnológico, el banco se había moldeado a sí mismo de acuerdo con las peculiaridades e idiosincrasias de la industria, profundamente entretejido en un grado inusual en las vidas y negocios de inversionistas, empresarios y ejecutivos.

Durante 40 años, la institución ha abordado el hecho de que las nuevas empresas de tecnología de alto riesgo y alto crecimiento y sus patrocinadores no se adhieren a las prácticas comerciales normales. Estas empresas priorizan el crecimiento vertiginoso, cambian de estrategia con frecuencia y celebran el fracaso. A menudo valen miles de millones antes de que alguna vez obtengan una ganancia, y pueden pasar de una idea tonta a un gigante con una velocidad asombrosa. Lo que es más importante, dependen de una estrecha red de dinero, trabajadores, fundadores y proveedores de servicios para funcionar.

Esta realidad única ya menudo irracional requería un banco especializado.

“Hubo muchas formas únicas en que Silicon Valley Bank se entrelazó con la vida de las personas en Silicon Valley”, dijo Anat Admati, profesora de finanzas en Stanford. “El banco tenía conexiones e hizo conexiones con personas en Silicon Valley. Fue un punto de reunión”.

Esta semana, SVB -que fue absorbida el viernes pasado por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos- trató de recoger los pedazos de su colapso. El lunes, realizó una llamada con inversionistas para decirles que había reabierto sus negocios, aunque estaba buscando un comprador.

Mark Suster, un inversionista de Upfront Ventures que participó en la llamada, dijo que él y su firma eran clientes del banco. SVB también patrocinó una conferencia que la firma del Sr. Suster organizó recientemente y, después del colapso, Upfront Ventures respaldó una cartafirmado conjuntamente por un grupo de empresas, animando a los fundadores a conservar o devolver el 50 por ciento de su capital total al banco.

“Ellos entienden que vas a tener dinero en varios bancos, les gustaría ser uno de ellos”, Sr. Suster escribieron los fundadores de startups en Twitter.

Un portavoz de la FDIC no respondió a una solicitud de comentarios.

SVB era mejor conocido por cortejar a nuevas empresas jóvenes y arriesgadas con las que otros bancos no trabajarían. Pero sus tentáculos iban mucho más allá.

El banco ha entregado efectivo a muchas firmas de riesgo líderes, incluida Andreessen Horowitz. De su propio fondo de $ 9.5 mil millones, ha invertido en nuevas empresas, incluida OpenDoor, una empresa de compra de viviendas, y Chainalysis, una empresa de investigación de criptomonedas, así como fondos de capital de riesgo, incluido Sequoia Capital. Incubó algunas empresas de tecnología financiera que estaban creando herramientas para inversores de nueva creación. Y frustra a la industria de la tecnología al patrocinar viajes de esquí, conferencias, boletines de la industria y cenas elegantes.

Todo fue parte del círculo virtuoso que mantiene en marcha la industria tecnológica, dijeron inversionistas y fundadores. Cada vez que una startup solicita un préstamo, el banco habla con sus patrocinadores, dijo Samir Kaji, quien trabajó en SVB en la década de 1990 y ahora es director ejecutivo de Allocate, una plataforma tecnológica para la gestión de inversiones de riesgo.

“Hubo puntos de contacto constantes con los inversores”, dijo. “Todo el mundo se conoce”.

A medida que florecía la industria de empresas emergentes en Silicon Valley, SVB amplió sus servicios y ayudó a administrar la gran riqueza creada por la industria. Esto incluye otorgar hipotecas a tasas de interés más bajas a los fundadores a las que otros bancos no les prestarían. Muchos emprendedores valen millones en papel pero tienen poco dinero en sus cuentas bancarias.

SVB también se está diversificando en industrias adyacentes a la tecnología, como las bodegas de Napa y Sonoma Valley, donde muchos fundadores y ejecutivos tecnológicos pasan los fines de semana. El año pasado, el banco prestó $1,200 millones a los productores de vino.

Gavin Newsom, el gobernador de California que elogió el plan de rescate de SVB la semana pasada, recibió préstamos para tres de sus bodegas de SVB, según el sitio web del banco.

El dominio de SVB era bien conocido en Y Combinator, una incubadora de empresas emergentes. Docenas de fundadores de tecnología que participaron en Y Combinator el año pasado fueron dirigidos a abrir cuentas bancarias en SVB y fueron presentados a los banqueros de SVB en eventos de Y Combinator, dijeron tres personas que participaron en la clase de empresas emergentes tecnológicas de Y Combinator 2022. emprendedores en el verano.

Uno describe una reunión a la hora del cóctel en la que le presentaron a un banquero de SVB que podría proporcionarle un préstamo a su puesta en marcha después de graduarse del programa Y Combinator. Seis meses después, cuando necesitaba un préstamo para comprar su primera casa, acudió a SVB. El banco analizó la valoración de su empresa en función del dinero que recaudó en su primera ronda de financiación y habló con los inversores de su empresa. Hizo el préstamo después de que otros dos bancos lo rechazaran, dijo.

Los préstamos hipotecarios de SVB son significativamente mejores que los de los bancos tradicionales, dijeron cuatro personas que los recibieron. Los préstamos oscilaron entre $ 2,5 millones y $ 6 millones con tasas de interés por debajo del 2,6 por ciento. Otros bancos los rechazaron o, cuando les dieron cotizaciones de tasas de interés, ofrecieron más del 3 por ciento, dijeron las personas.

Drive Capital, una empresa de riesgo en Columbus, Ohio, opera con SVB y tiene líneas de crédito con el banco que le permiten transferir dinero a sus nuevas empresas más rápido que pedirles a sus propios patrocinadores que transfieran el dinero para cada acuerdo individual. SVB también invirtió en el primer fondo de Drive Capital y en dos de sus empresas de cartera. En total, un tercio de la cartera de Drive Capital utiliza los servicios bancarios de SVB, que incluyen deuda de riesgo, un tipo de crédito especializado para empresas emergentes respaldado por capital de riesgo.

“Si usted es un capitalista de riesgo o una empresa nueva, es justo decir que, de alguna manera, forma o forma, SVB ha tocado cada parte de su negocio”, dijo Chris Olsen, inversionista de Drive Capital.

Sequoia Capital, una firma de riesgo líder que ha respaldado a Airbnb, Apple y Zoom, siempre ha recomendado a sus nuevas empresas que abran una cuenta con SVB, escribió Mike Moritz, socio de Sequoia, en un artículo de opinión del Financial Times. Stripe, que es una de las nuevas empresas tecnológicas privadas más valiosas y cuenta con Sequoia como su mayor accionista, utiliza SVB para un producto que permite a las nuevas empresas internacionales establecer empresas en los Estados Unidos, señaló.

La semana pasada, los socios de Andreessen Horowitz enviaron una carta a sus inversores para disipar las preocupaciones sobre el colapso de SVB, según una copia del memorando revisado por The New York Times. Cerca de la mitad de las nuevas empresas de la firma tenían relaciones bancarias con SVB, se lee en la nota. La empresa también tenía un préstamo pendiente de alrededor de $16 millones del banco para “mejoras de inquilinos” o renovaciones de las oficinas de la empresa.

Marc Andreessen, fundador de Andreessen Horowitz, llamó a fondos de cobertura y algunos de los bancos más grandes del mundo para ayudar a encontrar un comprador para SVB la semana pasada, dijeron dos personas familiarizadas con las llamadas. Scott Kupor, otro socio de Andreessen Horowitz, respondió a las empresas de cartera en pánico ya las preguntas de los inversores de la empresa.

Un portavoz de Andreessen Horowitz se negó a comentar.

Matt Mireles, fundador de una startup, conoció a SVB cuando el banco lo invitó a su palco en el estadio de los Gigantes de San Francisco en 2010. Diez años después, tenía problemas para conseguir una hipoteca porque su startup, Oasis, una empresa de inteligencia artificial, que ha recaudado más de $8 millones en fondos, no fue rentable. Empezó a pensar que la única forma en que podría tener una casa era si trabajaba para una gran empresa de tecnología.

Pero SVB analizó el financiamiento de riesgo y la lista de inversionistas del Sr. Mireles y le ofreció una hipoteca razonable con un pago inicial del 20 por ciento.

“Esa es una de las cosas interesantes de Silicon Valley: el banco y la ubicación”, dijo. “Estas instituciones crearon el estilo de vida emprendedor, en el que podrías tomar dos o tres fracasos para llegar a cierto nivel de éxito, lo hicieron viable para las personas”.

La semana pasada, la mayor fortaleza de SVB, su comunidad de clientes interconectados, se convirtió en un arma de doble filo. Cuando los capitalistas de riesgo comenzaron a preocuparse por la solvencia financiera del banco, rápidamente se produjo el pánico en el mundo de las empresas emergentes.

Ese jueves, SVB organizó una cena en el festival tecnológico South by Southwest en Austin, Texas, sirviendo salmón a la parrilla y filet mignon a un grupo de inversores y fundadores de empresas emergentes en Perry’s Steakhouse.

A medida que la ansiedad por el futuro del banco se extendía a través de chats grupales, correos electrónicos y redes sociales, los asistentes comenzaron a llamar a la fiesta “la última cena”.

Jake Chapman, un inversionista de Marque Ventures que asistió a la cena, dijo que se llevó aparte al anfitrión para preguntarle sobre el colapso de la cervecería y fue rechazado. “Ella acaba de decir que el equilibrio es fuerte”, dijo.

A la mañana siguiente, los clientes de SVB habían intentado transferir $42 mil millones en depósitos del banco, lo que llevó a la FDIC a cerrarlo.